[摘要] 內地餐飲集團金漢斯此次通過港交上市聆訊，展開其在香港上市的重要步伐，雖然成功與否尚未得知，但至少讓內地的餐飲經營者看到了希望。

  根據(jù)外媒相關報道，內地餐飲集團金漢斯已通過港交上市聆訊，擬集資約2億美元(約15.6億港元)，目標于11月前掛牌。

  據(jù)悉，金漢斯成立于2001年，總部位于北京，是內地以鮮釀啤酒為核心、南美烤肉和中西合璧自助餐為輔的同業(yè)市場領導品牌。該集團現(xiàn)有超過70 家餐廳遍布全國30多個城市，員工超過一萬人。

  上市聆訊通過，但是業(yè)內人士依舊有不少憂慮。華富嘉洛證券分析員李啟浩告訴記者：“即便中餐企業(yè)能在海外上市，也不見得很受投資者歡迎。”現(xiàn)在餐飲行業(yè)丑聞頻現(xiàn)，歐美投資者往往對食品安全更加敏感，中餐企業(yè)要說服他們也變得越來越難�！叭缥肚Ю�面在骨湯門事件后，股價在不到一個月時間就下跌超過40%。還有行業(yè)內的其他食品安全丑聞，比如火鍋底料、口水油，這些事件都影響了外部投資者對中國餐飲行業(yè)的評價。”

  香港和海外資本市場并不是中式餐飲企業(yè)的資本天堂。海外市場的門檻的確會低一些，但投資者的熱情同樣不高。即便成功上市，中餐企業(yè)也會面臨融資額較少、整體估值不高的局面。

  另外，中國現(xiàn)在處于高通脹時期，原料價格飆升。“即便未來通脹不再繼續(xù)加劇，大幅下跌的可能性也是比較小的，這樣一來餐飲企業(yè)的毛利和盈利壓力就比較大�！崩钫J為，這也是打壓投資者積極性的一大原因。

  今年4月登陸港股的中餐企業(yè)唐宮中國，市值已經在不到半年時間內跌去一半。其在8月披露的截至6月底的中期業(yè)績顯示純利大跌54.89%，更是加速了股價下跌。即便拋除上市費用等非常規(guī)支出，它的盈利能力也明顯低于投資者的預期。郭彪認為，唐宮中國的盈利能力以及上市之后業(yè)績變臉使投資者對其他中餐企業(yè)的評估都將產生負面影響。

  普道安邦投資總裁陳俊宇表示，基于政策對餐飲業(yè)上市的限制、中餐業(yè)擴張計劃難成定數(shù)、以至于資本退出困難等原因，現(xiàn)階段投資者對餐飲股就越發(fā)謹慎了。

  中國的餐飲企業(yè)有一個其他國家、行業(yè)沒有的優(yōu)點，即發(fā)展前景受美國、歐洲等地的經濟波動影響比較小，影響它們的關鍵因素是中國的消費能力。中國消費者的消費能力占GDP的比例在不斷上升，目前占35%左右，且中國政府表示要在10年之內使之增加到50%，這將對中國餐飲企業(yè)產生極大的激勵作用。

  此外，中餐“健康”和中國市場“增長潛力”的概念仍然是很好的賣點，關鍵看各個中餐企業(yè)能否如期實現(xiàn)招股書中美好的分店擴張計劃。餐飲對精細化管理的要求很高，但中餐的標準化現(xiàn)在朝西式快餐的水平靠近，盡管服務是最難實現(xiàn)量化和標準化的。

  在中餐連鎖企業(yè)中，標準化管理是非常重要的，金漢斯餐飲連鎖無疑也是非常重視這一點。此番通過港交所上市聆訊，無疑給內地的餐飲經營者打了一針強心劑。雖然前面的路還漫長，但至少還是看到了希望。